理論上，如果P2P網(wǎng)絡(luò)貸款采取純粹的平臺(tái)模式（既不承擔(dān)與貸款有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也不進(jìn)行流動(dòng)性或期限轉(zhuǎn)換），而且投資者風(fēng)險(xiǎn)足夠分散，對(duì)P2P平臺(tái)本身就不需要引入審慎監(jiān)管。這方面的代表是美國(guó)。

與美國(guó)的情況相比，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款有很大的特殊性，主要表現(xiàn)為：(1)個(gè)人征信系統(tǒng)不完善，線上信息不足以滿(mǎn)足信用評(píng)估的需求，普遍開(kāi)展線下盡職調(diào)查；(2)老百姓習(xí)慣了“剛性?xún)陡丁?，沒(méi)有擔(dān)保很難吸引投資者，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)普遍劃撥部分收入到風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備池，用于保障投資者的本金；(3)采取“專(zhuān)業(yè)放貸人+債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式，目標(biāo)是更好地連接借款者的資金需求和投資者的理財(cái)需求，主動(dòng)、批量開(kāi)展業(yè)務(wù)，而非被動(dòng)等待各自匹配；(4)大量開(kāi)展線下推廣活動(dòng)，金融消費(fèi)者保護(hù)需要加強(qiáng)。

總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款更接近于互聯(lián)網(wǎng)上的民間借貸。

目前，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款無(wú)論在機(jī)構(gòu)數(shù)量上還是在促成的貸款金額上，都超過(guò)了其他國(guó)家。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在“中國(guó)化”的過(guò)程中產(chǎn)生了很多特有的商業(yè)模式、運(yùn)營(yíng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)隱患。針對(duì)這一行業(yè)魚(yú)龍混雜的局面，監(jiān)管者已經(jīng)表示了擔(dān)憂(yōu)。

時(shí)任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余（也是國(guó)務(wù)院“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管”課題組組長(zhǎng)）2013年12月4日在支付清算協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)成立大會(huì)上指出，作為政府部門(mén)，絕不姑息違法犯罪和欺詐行騙，央行和金融監(jiān)管部門(mén)一定會(huì)配合公安機(jī)關(guān)和各級(jí)政府出重拳打擊，以促進(jìn)正常的互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，非法集資、非法吸收公眾存款兩個(gè)紅線不能碰，尤其是P2P平臺(tái)不可以辦資金池。

我們認(rèn)為，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款要引入以下監(jiān)管措施，核心理念是“放開(kāi)準(zhǔn)入，活動(dòng)留痕，事后追責(zé)”。

1.準(zhǔn)入監(jiān)管

（1）建立基本準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。P2P平臺(tái)的董事、監(jiān)事和高管要具備一定的金融知識(shí)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，要通過(guò)一定的背景審查（比如，具有良好的職業(yè)道德，沒(méi)有不良記錄）。P2P平臺(tái)要具備基本的經(jīng)營(yíng)條件。比如，在IT基礎(chǔ)設(shè)施方面，要有條件管理和存放客戶(hù)資料、交易記錄，要有能力建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（2）建立“誰(shuí)批設(shè)機(jī)構(gòu)，誰(shuí)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)處置”的機(jī)制（這也是國(guó)務(wù)院辦公廳2013年《關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》的精神之一）。

2.運(yùn)營(yíng)監(jiān)管

（1）P2P平臺(tái)僅限于從事金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)，為投資者和借款者建立直接對(duì)應(yīng)的借貸關(guān)系，但P2P平臺(tái)本身不能直接參與借貸活動(dòng)，不得因?yàn)榧夹g(shù)手段的改進(jìn)而超范圍經(jīng)營(yíng)。

（2）如果P2P平臺(tái)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備池等方式承擔(dān)了貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，就必須遵循與銀行資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金、資本相當(dāng)?shù)谋O(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備池有足夠的風(fēng)險(xiǎn)吸收能力（見(jiàn)前文）。這個(gè)要求的核心目標(biāo)是使P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相適應(yīng)，保障持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

（3）P2P平臺(tái)必須嚴(yán)格隔離自有資金與客戶(hù)資金，客戶(hù)資金由第三方賬戶(hù)管理（比如，與中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)的第三方支付機(jī)構(gòu)合作），P2P平臺(tái)不得以任何方式挪用客戶(hù)資金。

（4）P2P平臺(tái)要了解自己的客戶(hù)（know your customers，KYC），采取有效手段對(duì)客戶(hù)身份進(jìn)行識(shí)別和認(rèn)證，防止不法分子進(jìn)行交易欺詐、融資詐騙、違規(guī)套現(xiàn)等活動(dòng)。

（5）P2P平臺(tái)要建立合格投資者制度，確保投資者有足夠的金融知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力投資于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款。

（6）P2P平臺(tái)不得進(jìn)行虛假宣傳、誤導(dǎo)陳述。

3.信息監(jiān)管（這是監(jiān)管重點(diǎn)）

（1）P2P平臺(tái)必須完整地保存客戶(hù)資料（包括申請(qǐng)和信用評(píng)估資料）、借貸兩端客戶(hù)匹配信息以及客戶(hù)借貸、還款等交易信息，以備事后追責(zé)。

（2）P2P平臺(tái)不得虛構(gòu)債權(quán)或篡改借貸信息，P2P平臺(tái)的股東或工作人員如果在自己的平臺(tái)上融資，要如實(shí)披露信息，防止利益沖突和關(guān)聯(lián)交易。

（3）P2P平臺(tái)要充分履行風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)，確保投資者和借款者明確自身的權(quán)利義務(wù)（包括借貸金額、期限、利率、服務(wù)費(fèi)率、還款方式等），保障客戶(hù)的知情權(quán)和選擇權(quán)。

（4）P2P平臺(tái)要如實(shí)披露經(jīng)營(yíng)信息，包括公司治理情況（比如“三會(huì)一層”的構(gòu)成）、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式（比如信用評(píng)估方法、借貸雙方匹配機(jī)制、客戶(hù)資金管理 制度、是否提供擔(dān)保等）、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)（比如交易額、累計(jì)用戶(hù)數(shù)、平均單筆借款金額、投資人收益情況、不良貸款指標(biāo)等），供客戶(hù)參考。

（5）P2P平臺(tái)要保障客戶(hù)信息安全，防止客戶(hù)信息的滅失、損毀和泄露，不利用客戶(hù)信息從事超出法律許可范圍和未經(jīng)客戶(hù)授權(quán)的活動(dòng)。

來(lái)源：本文摘自《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊(cè)》